Tema pada rublje u posljednje vrijeme često se postavlja u tisku. Publikacije su različite: od kaotične filistine ("Što učiniti s rubljem?"), Do dovoljno temeljite, analitičke. Ovaj rad ima za cilj dati nekoliko sustavnih generaliziranih materijala na ovu temu, temeljenih na publikacijama dostupnim u ruskom tisku.
Što određuje strategiju rublja Rusije
Analitika je ponekad paradoksalna stvar. Pripremajući odgovor na ovo čisto rusko pitanje, suočili smo se s pristojnom kritikom iz usta zapadnog analitičara Chrisa Weafera. Prema njegovim riječima, deficit strukturnih promjena za rusko gospodarstvo sazrio je i oblikovao se do te mjere da bi 2014. trebala biti presudna za njihovu provedbu: ili će se dogoditi u to vrijeme, ili se uopće neće dogoditi (za razmišljanje: 2016. - parlamentarna izbori, 2018. - izbor predsjednika).
Istodobno, kako kaže znanstvenik, treba uzeti u obzir da će reforme dati rezultate tek nakon 2-3 godine.
Naglasak bi trebao biti premješten iz zastarjele lokomotive gospodarskog rasta - opsežne robne ekonomije - na temeljno novi motor gospodarskog rasta. Jedan od alata za takvo preusmjeravanje je tečaj rublje. Što učiniti s tim? Ovo pitanje ima dva alternativna odgovora.
1. Položaj pristaša neoliberalizma (u ulozi Centralne banke, ministarstava, oligarhije) svodi se na dugoročne reforme i, sukladno tome, pokretanje rublje u „slobodnom sloju“.
2. Konzervativci, zastupani od snaga sigurnosti, birokracije i državnih briga, imaju tendenciju da na sve načine sprečavaju promjene.
Ključna poruka za pokretanje reformi bila je spoznaja da su obojica u miru, već rizična od obnove. Za stvaranje ruskog investicijskog resursa potrebna su dva uvjeta: skupa nafta i jeftina rublja. Dakle, dana je naredba: "Naprijed!"
Pokretačka ploča ruske ekonomije
Naravno, u početku je procijenjena makroekonomska situacija u zemlji. Razvoj gospodarstva poticao je desetogodišnju stabilnost tečaja rublje. Rusko tržište dionica privlačno je za privatne investitore. Nagomilane su impresivne međunarodne rezerve - 500 milijardi USD.
Ruska će rublja ubuduće imati integrativnu funkciju - jedinstvenu valutu za sve zemlje Carinske unije.
Politika rublja središnje banke
Primarna poruka našeg obrazloženja trebala bi biti politika Središnje banke - državnog tijela koje organizira promet novca i utječe na stope nacionalnih i drugih valuta. Šefica glavne banke Rusije, Elvira Nabiullina, više je puta izrazila svoje glavne poene.
Oni službeno viđenje misije nacionalne valute Rusije vide kao plutajuću, a ne administrativno vezanu za dolar i euro. Na pitanja: "Što učiniti s rubljem?" Šefica Središnje banke odgovara da bi trebala, koristeći jeftinu valutu, ojačati ekonomiju, a da će zauzvrat ojačati rublje.
Nova tečajna politika Središnje banke
Temeljno novi pogled na misiju nacionalne valute predložio je "Glavni smjerovi monetarne politike od 2014. do 2016." Ovaj dokument obrazlaže i regulira politiku Banke Rusije: od ciljanja rublje do ciljanja inflacije. Planirano je da se do 2015. godine potpuno prebaci na plutajući mehanizam za regulaciju nacionalne valute. Ispunjavajući gore navedeni program, u siječnju 1914. Središnja banka Ruske Federacije zaustavila je valutne intervencije kako bi održala tečaj, odnosno rublja pada. Što ako ekonomski pokazatelji u državama eurozone istodobno pokazuju pozitivan trend? Rusija bi se trebala pridržavati svoje strategije.
Službeni pogled: razlozi deprecijacije rublje
Šef Banke Rusije poziva da problem pada rublje procijeni objektivno: nije pala rublja, već su ojačali dolar i euro. Kao što znate, početak ovog procesa položen je kupnjom imovine Federalnog sustava rezervi SAD-a prema konceptu "kvantitativnog olakšavanja" - do 65 milijardi dolara mjesečno.
Od kraja 2012., preraspodjela svjetskih razvojnih centara konačno je poprimila oblik. Glavni pokretači gospodarskog rasta bile su Sjedinjene Države i Europa. Gospodarstvo Rusije, kao i azijskih zemalja, u 2013. godini pokazalo je trendove stagnacije. Usporavanje razvoja NRK-a također pada u isti kontekst.
Elvira Nabiullina ključni faktor rasta nacionalne valute vidi u poticanju razvoja gospodarstva. Ona ukazuje na značajnu ekonomsku polugu za ispravljanje stanja: prevladavanje ruskog izvoza nad njegovim uvozom. Istodobno, država ne odlučuje što će učiniti s rubljem, ručno procjenjujući situaciju u ručnom načinu rada.
U kratkom roku, ovaj trend određuje rastuću profitabilnost izvoznika sirovina. Pa bi se u budućnosti rublja trebala "oslanjati" na poslovne aktivnosti ostalih ne-resursnih sektora ruske ekonomije.
Prema ruskim bankarima (Anton Mukhin, financijski savjetnik podružnice BCS Irkutsk, premijer u Irkutsku), trenutni pritisak na rublje špekulira. Njen rast u budućnosti trebao bi pridonijeti pozitivnim izgledima za izvoz nafte i "manevrskim rezervama" Središnje banke. Bankar je siguran da državna financijska strategija predviđa kao određenu fazu da je rublja pala. Što učiniti - vidjet ćemo sljedeće korake Središnje banke.
Privremena deprecijacija potvrđuju studije koje su proveli analitičari America_Merrill_Lynch, koji su makroekonomskim modelom utvrdili da će cijena ruske nafte rasti u drugom i četvrtom tromjesečju ove godine.
Tečaj rublja i igrači na ruskom tržištu
U isto vrijeme, čelnik Središnje banke poziva sve igrače na ruskom tržištu da zajednički i sveobuhvatno riješe problem pada rublja. Podsjetila je da Središnja banka nije jedini entitet na deviznom tržištu u zemlji. Njegova je funkcija kompetentno procijeniti i nositi se s kratkoročnim oscilacijama nacionalne valute, održavajući na taj način stabilnu situaciju za poslovanje.
Dugoročni trend njegove deprecijacije, kako Elvira Nabiullina ističe, povezan je sa strukturalnim utjecajem izvozno orijentirane sirovinske ekonomije. To je, odgovor na izazov vremena: "Što učiniti s rubljem?" Ona je povezana s temeljnim strukturnim resetiranjem cjelokupne ekonomije kao cjeline.
O strategiji poslovanja i kućanstava s padom rublje
Očito je da je slaba rublja učinkovita poluga za izvozno orijentiranu zemlju, a cilj joj je pružiti podršku svom proizvođaču. Tako kaže Jevgenij Bolotin, predsjednik Upravnog odbora Uralske bankarske banke. Smatra da je odluka o alternativnom tečaju (da se regulira / ne regulira) očita: potrebni su rast industrije i plaćanje poreza, što prati kontrolirani pad rublja. Što ako uvoz raste? Zamijenite ga ruskim proizvodima.
Sada o položaju poduzetnika na tržištu vrijednosnih papira. S jedne strane, prema Radiku Akhmetšinju, direktoru podružnice udruženja uralskih dionica, poslovanje ima šansu postaviti temelje svog budućeg rasta kupovinom dionica po padnim cijenama. Doista, u budućnosti će njihov kurs sigurno rasti. Potonje također odobrava ruski ministar financija Anton Siluanov. Međutim, vodeći ruski ekonomisti očekuju trajnu devalvaciju nacionalne valute tijekom 2014. godine na 20%.
S druge strane, pritisak padajuće rublje na ruskoj burzi, zapravo su samo riječi. U stvarnosti, budući da su njegovi glavni igrači nerezidenti, strani investitori bili su prisiljeni "preuzeti" problem pada cijena dionica.
Rublja pada - što učiniti? 2014. godina, realnosti
Kako rusko stanovništvo reagira na pad rublje? Ovo je pitanje proučio Vladimir Zotov (Direkcija za finansije / institute i investicije Uralne banke). Prema bankaru, potražnja za gotovinom definitivno je porasla, dok se mali dio depozita uzima. U skladu s tim, ne postoji tendencija prebacivanja rubeljnih depozita u depozite u dolarima ili eurima. Kao ilustraciju prethodnog, najavio je sljedeću statistiku: ako su rubni depoziti ruskog stanovništva približno 16, 3 bilijuna. rubalja, zatim valuta, pretvorena po tečaju središnje banke u rublje, - samo 3, 3 trilijuna. rub., ili 20%.
Međutim, Rusi, koji su proživjeli i proživjeli više od jedne krize, ipak postavljaju pitanje: "Ruble pada, što bih trebao učiniti?" Odgovor je tradicionalan: trebali biste raznolika sredstva. Na primjer, sljedeća je strategija sasvim razumna: polovicu novca stavite u depozit u rublju, jedan preostali dio u depozit u dolaru, a ostatak u depozit u eurima.
Položaj prosječnog građanina
Morate priznati da se danas "problemi" sunarodnjaka koji se redovito sele u inozemstvo kako bi izvršili iste uvozne kupovine u Rusiji, ali po povoljnijim cijenama, čine smiješnima. Vidite, njihova kupovna moć je pala prilikom konverzije rubalja.
Mnogi građani naše države, za razliku od prvih, lišeni su financijskog zračnog jastuka. Za njih je bitan još jedan problem - što danas učiniti s rubljem? U principu, sredstva u iznosu do 30 tisuća rubalja. mogu se pohraniti u gotovini kod kuće.
Sada ćemo razmotriti situaciju kada građani i dalje imaju besplatnu gotovinu. Ne bi trebali uzimati rublje u banci. Prema odredbama sporazuma o depozitu, raskidajući ga unaprijed, klijent banke neće primati kamate. Čineći to, samo će povećati svoju štetu vlastitim rukama.
Ako dugo sanjate o kupnji uvezenih automobila, pitanje: "Što danas raditi s rubljem?" Posebno je važno za vas. Odgovor je kratak: "Kupuj!" Zaista, uostalom, u budućnosti će pad nacionalne valute povećati cijenu vaših snova.
Preporučeno - ne preporučuje se
Ako sažmemo kvalificirani savjet sugrađanima koji razmišljaju kako stvoriti sigurnosnu maržu za sebe kada nacionalna valuta padne, sve će se svesti na dvije krajnje jednostavne pozicije.
Prvo: ne preporučuje ulaganje u nisko likvidnu imovinu. Na primjer, prihod od nekretnina moguć je samo u dužim vremenskim razdobljima. Štoviše, s inflacijom se u načelu ne preporučuje prodaja nekretnina. U krizi se dinamika potrebe za novcem malo predvidi.
Pa ipak, što učiniti s devalvacijom rublje? Drugo stajalište pokazuje da je preporučeni smjer ulaganja sredstava stanovništva likvidna imovina: bankovni depoziti, plemeniti metali, uzajamni fondovi investicijskih društava.
A kako možete bez dobrih starih stoljetnih savjeta koji su već postali tradicionalni: građani, naučite štedjeti, odložite desetinu zarađenog novca svaki mjesec za kišni dan!
Neke okolnosti pada rublje
Anegdotalno gledajte "katastrofu na kameru" ruskih radnika naftne industrije, najokrutnije od svih povika: "Straža! Kolaps rublje! Što učiniti? !! " Doista, ljudi koji su u najmanjoj mjeri proučavali ekonomiju svjesni su da s porastom cijene nafte i padom dolara „sirovine“ padaju u nirvanu, jer se njihovi prihodi izračunavaju u tvrdoj valuti, a troškovi (uključujući poreze) u rubaljima. Dogodi se obrnuta transformacija: pad rublje postaje prihod oligarha.
Među gubitnicima sigurno će biti i Surgutneftegas - duboko komercijalna struktura s impresivnom stvarnom valutnom pozicijom od 30 milijardi dolara. Napominjemo da će isti Lukoil i Rosneft pobijediti, ali manje. Neće moći povećati dobit zbog postojećih kratkoročnih deviznih obveza (oni će morati kupiti devize kako bi ih otplatili po stopi inflacije). Vodeći izvoznik, Gazprom, vjerojatno će dobiti „višak profita“ od „političkog“ povećanja carina.
Direktor analitičke agencije Alpari Alexander Razuvaev predviđa da će, zbog prevladavajućeg tarifnog dodatka između cijene nafte (plina) i poreza u rubaljima, glavni prihod naftno-plinskog kompleksa iznositi 862 milijardi rubalja. s dodatnim prihodom od 682 milijarde rubalja. Jednom riječju, kada rublja deprecira što treba učiniti, naftnjaci to najbolje znaju.
