Uspješan poslovni razvoj zahtijeva da vlasnici tvrtke, kao i njeni menadžeri, učinkovito upravljaju kapitalom tvrtke. Da bi zainteresirane strane mogle procijeniti koliko je optimalna njegova provedba, mogu se koristiti metode analize novčanog toka čiji se promet provodi u organizaciji. Koje su njihove specifičnosti? Koju od odgovarajućih metoda možemo pripisati najčešćim?
Zašto je potrebna analiza novčanog toka?
Novčani tokovi organizacije jedan su od ključnih financijskih pokazatelja njezinih aktivnosti. Da bi ih učinkovito upravljali, menadžeri moraju imati informacije o njihovoj veličini, strukturi, kao io vrstama ekonomskih aktivnosti unutar kojih kapital teče.
Jedan od najpovoljnijih i najčešćih alata kojim se pribavljaju takve informacije smatra se stvaranjem analitičkog izvješća koje odražava način na koji novčani tijek organizacije prolazi. Ovaj dokument može biti koristan menadžerima, investitorima, vjerovnicima i drugim osobama zainteresiranim za poslovni uspjeh.
Što je izvještaj o novčanom toku?
Analitički izvještaj o novčanim tokovima omogućuje vam da procijenite:
- koji izvori stvaraju kapital u organizaciji;
- kako se troši novac tvrtke;
- može li tvrtka održavati potrebnu profitabilnost poslovanja, dovoljnu za ispunjavanje obveza;
- jesu li veličina i struktura novčanih tokova optimalni na temelju zadataka koji su povezani s razvojem poslovanja.
Odgovarajuće analitičko izvješće omogućuje nam da procijenimo općenito učinkovitost poslovnog upravljanja, da identificiramo jake i slabosti upravljačke i proizvodne infrastrukture tvrtke.
Dotični se izvor sastavlja na temelju financijskih izvještaja, poput bilance, financijskih izvještaja o dobiti i gubitku. Ali analitičko izvješće o novčanim tokovima obično nije izravno povezano s računovodstvenom politikom poduzeća, pa stoga menadžeri mogu u nju zabilježiti objektivne podatke, koji se odražavaju bez upućivanja na prioritete koji se formiraju u procesu izrade odgovarajuće politike.
Metode analize kapitalnih tokova
Postoje 3 glavne metode analize gotovine u svrhu stvaranja izvještaja, čije smo specifičnosti ispitali gore - izravna, neizravna i koeficijent. Postoji nekoliko značajki njihove uporabe.
Da bi sastavili izvještaj o kretanju kapitala, menadžeri često uspoređuju 2 pristupa - izravni i neizravni. Metoda analize novčanih tokova iz dva gore navedena, optimalna za određenu organizaciju, može se odabrati na temelju mnogih čimbenika. Ponekad - dopunjeno koeficijentnim pristupom.
Razmotrimo detaljnije značajke svake od metoda.
Izravna metoda analize kapitala: opće informacije
Taj se pristup, koji se naziva izravnim, smatra nešto složenijim. Činjenica je da bi trebao odražavati podatke o kretanju kapitala povezanim s operativnim aktivnostima, što zahtijeva pristup velikom broju računovodstvenih dokumenata. Izravna metoda analize novčanih tokova uključuje i objavljivanje u izvještaju glavnih vrsta financijskih primitaka na računu društva, kao i troškove nastale u provedbi poslovnog modela.
Glavne prednosti ove metode su sljedeće:
- omogućuje menadžerima da pokažu kako, iz kojih se izvora formira kapital i kako se troši;
- omogućuje vam određivanje financijera organizacije razinu dostatnosti raspoloživih sredstava u tvrtki, s gledišta plaćanja plaćanja na tekuće obveze;
- razmatrana metoda se obično provodi u skladu s utvrđenim planom dobiti i rashoda, što omogućava objektivnu procjenu njegove učinkovitosti;
- ona vam omogućuje određivanje odnosa prodaje i prihoda za određeno razdoblje.
Alternativa korištenju izravne metode analize protoka kapitala može biti uporaba neizravnog pristupa. Koje su njegove najistaknutije osobine?
Neizravna metoda analize kapitala: opće informacije
Neizravna metoda analize novčanih tokova u društvu karakterizira činjenica da se s njom evidentirani dobitak ili gubitak organizacije usklađuje na temelju primitaka rukovoditelja na raspolaganju informacijama o volatilnim financijskim transakcijama, kao i promjenama koje karakteriziraju promet kapitala.
Metoda koja se razmatra omogućava vam:
- pratiti kako rezultati gospodarske aktivnosti poduzeća u jednom smjeru utječu na pokazatelje u drugom području proizvodnje;
- utvrditi odnos između pokazatelja neto dobiti i prilagodbi u strukturi obrtnog kapitala poduzeća u određenom razdoblju.
Stoga su prednosti i nedostaci izravne i neizravne metode analize novčanih tokova. Izbor ovog ili onog pristupa prije svega ovisi o dostupnosti informacija potrebnih za proučavanje strukture i kretanja kapitala. Ako, na primjer, informacije o operativnim aktivnostima nisu dostupne, tada će primjena izravne metode biti problematična, u kojem slučaju se koristi neizravni pristup. Ali ako imate pristup potrebnim podacima, prioritet može biti upravo ista prva metoda. Koji je od pristupa optimalan, mogu utvrditi kompetentni rukovoditelji uzimajući u obzir trenutne upravljačke zadatke, želje investitora i stručne preporuke.
Ispitajmo sada kako se izravna i neizravna metoda analize novčanog toka primjenjuju u praksi.
Izravna metoda analize kapitalnih tokova: primjena u praksi
Najčešće se praktična primjena razmatranog pristupa provodi pomoću podataka zapisanih u bilanci poduzeća, kao i u računu dobiti i gubitka. U ovom je slučaju uobičajena uporaba sheme u kojoj su pokazatelji poput:
- neto prihod od prodaje;
- dinamika potraživanja, obveza;
- predujmovi koje plaćaju druge ugovorne stranke;
- plaćanje robe i usluga od kupaca;
- trošak proizvoda ili usluga koji se prodaju ili proizvode;
- dinamika zaliha;
- promjene pokazatelja koji karakteriziraju odgođene troškove;
- osnovni proizvodni i administrativni troškovi;
- dinamika obveza poduzeća;
- troškovi povezani s plaćanjem usluga dobavljača, isplatom plaća zaposlenima, prijenosom kamata na kredite;
- dinamika rezervi za plaćanja;
- vrijednost neradnog prihoda;
- dinamika dugovanja i avansa u plaćanju poreza;
- stvarni iznos transfera u proračun;
- iznos protoka kapitala iz poslovnih aktivnosti.
Označena shema, u okviru koje se analizira financijski novčani tok, omogućava dovoljno pouzdanu procjenu učinkovitosti upravljanja kapitalom. Ali ima i nedostatak: praktično ne otkriva kako financijski rezultat može ovisiti o vrijednosti obrtnog kapitala tvrtke.
U praksi, analiza novčanih tokova poduzeća pomoću izravne metode može posebno zahtijevati tvrtke koje upravljaju ovom ili onom imovinom na temelju operativnog upravljanja. Pristup koji se razmatra u ovom slučaju bit će koristan s gledišta kontrole je li kapital tvrtke dovoljan za ispunjavanje obveza, uzimajući u obzir ograničeni iznos sredstava i imovine u vlasništvu tvrtke na temelju vlasništva.
Također se može primijetiti da izravna metoda omogućuje procjenu razine likvidnosti imovine tvrtke, budući da uključuje otkrivanje strukture kapitala različitih računa, omogućava analizu onoga što je tvrtki potrebno od vanjskog kapitala - zajmovi ili ulaganja, a također određuje sposobnost tvrtke da nadoknadi ulaganja ili otplati zajmove na temelju raspoloživih resursa i dinamike financijskih pokazatelja.
Neizravna metoda analize kapitala: praktična primjena
Neizravna metoda izračuna i analize novčanih tokova uključuje upravljačke radnje u sljedećim fazama.
Prvo, finansijeri tvrtke određuju iznos neto dobiti. Za to se koriste podaci iz računovodstva ili poreznog izvješćivanja.
Drugo, pokazatelji zarade zbrajaju se s troškovima koji nisu izravno povezani s kapitalnim tokovima - na primjer, to može biti amortizacija.
Treće, uzimaju se u obzir prilagodbe za tekuću imovinu i kratkoročne obveze društva.
Stoga neizravna metoda omogućava praćenje kako se kapital organizacije transformira u određene fondove i imovinu. Ovaj je pristup jednostavniji od izravnog i može se primijeniti u operativnijem vremenskom okviru.
Koeficijentna metoda
Metode analize novčanog toka koje smo ispitivali, izravne i neizravne, često se nadopunjuju drugim pristupom koeficijenata. Koja je njegova specifičnost? Metoda koeficijenta za proučavanje strukture i protoka kapitala poduzeća omogućuje vam:
- proučiti stupanj odstupanja financijskih tokova u odnosu na planirane i optimalne pokazatelje;
- analizirati učinkovitost kapitalnih ulaganja u proizvodnju;
- procijeniti kvalitetu financijskog upravljanja organizacijom.
Metoda koja se razmatra, a koja se očito temelji na njenom nazivu, uključuje upotrebu brojnih koeficijenata za analizu novčanih tokova. Koje od njih možemo nazvati najpopularnijima?
To mogu biti koeficijenti:
- neto adekvatnost kapitala;
- učinkovitost financijskih tokova;
- reinvestiranje.
Prvi koeficijent omogućuje vam da odredite trebaju li organizacija dodatna sredstva kako bi ispunila trenutne financijske obveze. Drugi se odnosi na opće pokazatelje i omogućava vam da procijenite koliko je stabilna dinamika razvoja kapitala u tvrtki i kako je povezana s odljevom investicija. Zauzvrat, primjena trećeg koeficijenta može pomoći identificiranju čimbenika koji utječu na dinamiku formiranja nove dugotrajne imovine poduzeća, što u pravilu odražava upravo isti priliv ulaganja u društvo.
Primjena rezultata analize kapitalnih tokova
Dakle, ispitali smo najčešće metode analize novčanih tokova u organizaciji. Također će biti korisno proučiti kako se rezultati takve analize mogu provesti u praksi.
Izravna, neizravna, koeficijentna metoda analize novčanih tokova omogućava menadžmentu poduzeća i ostalim zainteresiranim stranama, prije svega, da dobiju ideju o tome koje su konkretne financijske transakcije izvršene u društvu za izvještajno razdoblje i u kojim pokazateljima volumena. Te se informacije mogu koristiti za procjenu učinkovitosti upravljanja kapitalom, kako bi se optimizirao poslovni model poduzeća. Ažurirane informacije o dinamici novčanih tokova u tvrtki mogu biti korisne investitorima koji donose odluke o ulaganju u tvrtku, zajmodavcima, partnerima.
Pouzdani podaci o kretanju kapitala u organizaciji omogućuju vam da organizirate učinkovito upravljanje. Proučit ćemo detaljnije ovaj aspekt.
