Unutarnja stopa povrata (IRR) vrlo je važan pokazatelj u radu investitora. Izračun IRR pokazuje koliki se najmanji postotak izračuna može ugraditi u izračun učinkovitosti mjera, dok neto sadašnja vrijednost (TTS) ovog projekta treba biti 0.
Neto sadašnja vrijednost (NPV)
Bez određivanja NPV vrijednosti, izračun IRR investicijskog projekta nije moguć. Ovaj pokazatelj je zbroj svih trenutnih vrijednosti svakog razdoblja investicijskog događaja. Klasična formula ovog pokazatelja izgleda ovako:
ČTS = ∑ PP k / (1 + r) k, gdje je:
- TTS - neto sadašnja vrijednost;
- PP - tok plaćanja;
- p - stopa izračuna;
- k je broj razdoblja.
PP k / (1 + p) k je trenutna vrijednost u određenom razdoblju, a 1 / (1 + p) k koeficijent diskontine za određeno razdoblje. Tok isplata izračunava se kao razlika između uplata i primitaka.
popusta
Faktori popusta odražavaju stvarnu vrijednost jedne novčane jedinice nadolazećih plaćanja. Smanjenje koeficijenta znači porast postotka izračuna i smanjenje vrijednosti.
Izračun diskontnog faktora može se predstaviti dvjema formulama:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, gdje je:
- PD - faktor popusta
- n je broj razdoblja;
- p je postotak izračuna.
Trenutna vrijednost
Ovaj se indeks može izračunati množenjem diskontnog faktora s razlikom između prihoda i troškova. Ispod je primjer izračuna trenutnih vrijednosti za pet razdoblja s kamatama za obračun od 5% i uplatama od 10 tisuća eura u svakom od njih.
TC1 = 10.000 / 1, 05 = 9523, 81 eura.
TC2 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 = 9070, 3 eura.
TC3 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 8638, 38 eura.
TC4 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 82, 270, 3 eura.
TC5 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 7835, 26 eura.
Kao što vidite, svake se godine faktor popusta povećava, a trenutna vrijednost smanjuje. To znači da ako neko poduzeće treba birati između dvije transakcije, tada treba odabrati onu prema kojoj će sredstva stići na račun tvrtke što je prije moguće.
Unutarnji postotni povrat
IRR se može izračunati koristeći sve gore navedene podatke. Kanonski oblik formule za izračunavanje pokazatelja je sljedeći:
0 = ∑1 / (1 + BND) k, gdje je:
- BND - unutarnji postotak povrata;
- K je redoslijed razdoblja.
Kao što se može vidjeti iz formule, neto trošak u ovom slučaju treba biti jednak 0. Međutim, ova metoda izračuna IRR-a nije uvijek učinkovita. Bez financijskog kalkulatora, ne može se utvrditi hoće li investicijski projekt uključivati više od tri razdoblja. U ovom slučaju, bilo bi korisno koristiti sljedeću metodologiju:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), gdje:
- BND - unutarnji postotak;
- KP m - manji procenat izračuna;
- R KP - razlika između viših i nižih kamata;
- NTS m - neto sadašnja vrijednost primljena nižom stopom izračuna;
- P ths - apsolutna razlika u trenutnim vrijednostima.
Kao što se može vidjeti iz formule, da biste izračunali IRR, morate pronaći neto sadašnju vrijednost u dva različita postotka izračuna. Treba imati na umu da razlika u njima ne bi trebala biti velika. Maksimalni je 5 posto, ali preporučuje se klađenje s najmanjom mogućom razlikom (2-3%).
Pored toga, potrebno je uzeti takve stope po kojima bi NTC u jednom slučaju imao negativnu vrijednost, a u drugom pozitivnu vrijednost.
