Kada se približava novac, jednostavan aritmetički i naizgled logičan pristup ne djeluje uvijek. Činilo bi se da ako je jednak jednom, onda je jedna rublja jednaka jednoj rublje uvijek i svugdje. To je točno, ali samo kad nije vrijeme.
koncept
Vrijednost novca s vremenom nastaje zbog činjenice da sve dok postoje alternativni i različiti načini za ostvarivanje dohotka, vrijednost novca uvijek će ovisiti o trenutku u kojem se očekuje da će ga dobiti. Budući da je moguće dobiti kamate na raspoloživa sredstva, što prije dođe prihod od financijskog instrumenta ili poslovanja, to je bolje. Ovdje se "prije" podrazumijeva i češće, to jest, što prije i / ili s većom učestalošću dohodak dolazi, to bolje. Stoga pri donošenju bilo kakvih investicijskih odluka treba stalno uzimati u obzir koncept promjene vrijednosti novca s vremenom ili buduće vrijednosti novca. Zapravo, ovaj koncept uključuje dovođenje "zajedničkog nazivnika" novca raspoređenog u vremenu.
inflacija
Svako gospodarstvo na svijetu podložno je inflatornim procesima, koji se sastoje u stalnom rastu cijena roba i usluga. Inflacija može biti katastrofalna, kao na primjer u Venezueli ili Somaliji, i u Rusiji početkom 90-ih, ali također umjerena i prilično ugodna za nacionalno gospodarstvo. Odnosno, cijene neprestano rastu, pa za jednu rublje danas možete kupiti, iako malo, ali više nego za istu rublje sutra.
Stoga se konceptu promjene vrijednosti novca tijekom vremena može pristupiti s dvije različite strane. S jedne strane, današnji se novac može ulagati uz kamatu i stvarati prihod. Odnosno, dolazi do porasta izgubljene dobiti. S druge strane, neokretna sredstva neprestano gube na vrijednosti, izražena količinom robe i usluga koja se tim novcem može kupiti. U oba slučaja, ključno je pitanje određivanje buduće vrijednosti trenutno dostupnog novca. To vrijedi i za poslovne ljude i za pojedince.
Jednostavna i složena kamata
Ulaganje u razne financijske instrumente provodi se uz kamatu, a kamata mjeri i profitabilnost bilo kojeg posla. Postoje dvije općenito prihvaćene metode za obračun kamata na uloženi iznos. Jednostavni postoci, kao što im ime govori, izračunavaju se vrlo jednostavno. Obično govorimo o godišnjoj kamati. Iznos prihoda za godinu može se utvrditi uzimanjem najavljenog postotka povrata za godinu iz uloženog iznosa. Jednostavna kamata obračunava se na štednim certifikatima, kuponskim prihodima obveznica, na određenim vrstama bankovnih depozita i u velikom broju drugih slučajeva. Razlika između složenih kamata i jednostavnih kamata nalazi se u učestalosti obračuna kamata i stalnoj promjeni iznosa po kojem se te kamate obračunavaju. Ako je za određivanje dohotka od jednostavnih kamata dovoljno znati vrijednost godišnje kamate i razdoblja ulaganja, tada se za složene kamate, periodičnost plaćanja, kao i činjenica kapitalizacije, odnosno dodavanje primljene kamate glavnom iznosu ulaganja tome dodaje. Složene kamate izračunavaju se prema formuli koja predviđa povećanje kamatne stope na iznos naknada za cijelo razdoblje ulaganja. Zbog složenih interesa temeljni su izračuni kako bi se procijenila učinkovitost jednog ili drugog ulaganja novca.
Razvoj koncepta složenih interesa
Buduća vrijednost novca nije ništa drugo do iznos do kojeg će se trenutna ulaganja povećavati tijekom razdoblja od njihovog ulaganja s prikupljanjem složenih kamata do kraja razdoblja ulaganja. To se ponekad naziva i "dodana vrijednost". Formula buduće vrijednosti novca potpuno je identična formuli za izračunavanje složenih kamata:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (buduća vrijednost) - buduća vrijednost novca;
PV (sadašnja vrijednost) - prava vrijednost novca;
E - kamatna stopa za jedno razdoblje obračuna;
N je broj razdoblja obračuna.
Kako se ne radi o doprinosu određenoj banci, gdje ta kamatna stopa strogo određuje, već o određivanju buduće vrijednosti raspoloživog novca, izuzetno je važno odrediti kamatnu stopu. Postoji mnogo pristupa rješavanju ovog pitanja. Glavne uključuju:
- prosječna kamatna stopa banke za određenu regiju, koja je prevladavala na tržištu u vrijeme ulaganja;
- diskontna stopa Centralne banke zemlje;
- fiksna stopa inflacije, bilo za robu široke potrošnje, bilo za industrijske cijene, ovisno o objektu;
- prognozirane stope inflacije odobrene od Ministarstva ekonomskog razvoja;
- Stope LIBOR-a povećane su prema riziku zemlje kada se obavljaju nagodbe za strane partnere.
Prilikom ekonomskog izračuna buduće vrijednosti novca često odabir stope traje mnogo više od rasprave o predviđenom novčanom toku.
popusta
Postupak utvrđivanja buduće vrijednosti novca povezan je s obrnutim problemom utvrđivanja prave vrijednosti novca, odnosno postupka diskontiranja. Potpuno je očito da se u ovom slučaju navedena formula jednostavno pretvara u skladu s matematičkim pravilima, naime:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
Zadatak s popustom nastaje kada je potrebno procijeniti budući novčani tijek u trenutnom trenutku, što je gotovo uvijek potrebno prilikom pripreme poslovnih planova i drugih ekonomskih izračuna.
renta
Unatoč znanstvenom nazivu, pojam anuiteta samo je označavanje protoka jednakih količina novca koji se pojavljuju u pravilnim intervalima. Ovaj je fenomen vrlo čest. Mogu se dati dobro poznati primjeri. Plaća, periodična plaćanja komunalnih usluga, plaćanje mobitela neograničenim cijenama, periodični doprinosi na štedni račun i tako dalje. Novčani tokovi mogu biti novčani prilivi primljeni od ulaganja ili novčani odljevi uloženi kako bi se dobio budući prihod. U studijama izvodljivosti gotovo bilo kojeg projekta uvijek se pronalazi anuitet.
Buduća vrijednost anuiteta
Izračun buduće ili sadašnje vrijednosti novca u anuitetu malo se razlikuje od izračuna već složenih kamata. Samo za svako privremeno razdoblje, osim kamata, dodaje se i periodični doprinos, a na ovaj iznos već se obračunavaju kamate za sljedeće razdoblje. Postoji formula za izračunavanje, izgleda malo komplicirano:
FV = PV * ((1+ E) ⁿ-1) / E
U praksi je ova formula neugodna, obično se koriste ili tablice s faktorima akumulacije za anuitet jedne novčane jedinice, ili, što je češće, ugrađene formule u aplikaciji EXCEL.
Primjer takve tablice dan je u nastavku:
Podaci u tablici su faktori za određivanje buduće vrijednosti novca u anuitetu. Prema tome, kada je potrebno utvrditi stvarnu vrijednost novca, tj. Diskontirati anuitet, ti faktori postaju nazivnici odgovarajućih iznosa novčanog toka.
