"London fixing" fraza je koja se često može čuti u analitičkim prognozama tržišta plemenitih metala. Financijski postupak poznat je svim glavnim sudionicima na svjetskim tržištima roba, a ima značajan utjecaj na cijene u okviru svjetske trgovine plemenitim metalima.
Što je popravljanje?
London fiksiranje može se opisati kao postupak utvrđivanja vrijednosti zlata na međubankarskom londonskom tržištu zlata. Tu se formiraju temelji ponude i potražnje za metalima. Učvršćivanje se vrši dva puta dnevno tijekom radnog tjedna. Postoji dnevno određivanje cijene (AM fiks) u 10.30, a večernje određivanje cijene (PM fix) u 15.00. Radi praktičnosti, odlučeno je kretati se po GMT-ju. Cijena plemenitog metala tijekom postupka određena je istovremeno u tri najjače svjetske valute: američki dolar, funta sterling i euro. Cijena je fiksna za jednu troy uncu.
Povijest procesa određivanja vrijednosti plemenitih metala
London Precious Metals Fixing osmišljen je isključivo za snimanje i reguliranje ugovora između sudionika na londonskom Bullion tržištu. Danas je općenito prihvaćeno da fiksiranje određuje maksimalnu fer vrijednost zlata, koja se naknadno koristi za potpisivanje ugovora o opskrbi ove plemenite plemenite metale. Fiksni troškovi imovine orijentirani su širom svijeta, uključujući zalagaonice i proizvodnju nakita. Povijest utvrđivanja vrijednosti imovine započela je kada je 1919. godine došlo do devalvacije funte. Tada je Rothschild dobio dozvolu od Centralne banke Engleske za prodaju južnoafričkog žutog metala. Banka je trebala odrediti cijenu imovine koja će odgovarati ne samo kupcima na tržištu, već i prodavačima. Tako je 12. rujna 1919. bilo prvo londonsko popravljanje. Prema njegovim riječima, unca zlata vrijedila je 4 funte 18 šilinga i 9 penija. U odnosu na američku valutu toga vremena iznosi 20, 67 dolara.
Sudionici u procesu određivanja cijena ili izlet u prošlost
U njoj su sudjelovale pet najvećih dinastija proizvođača potonjeg i njegovih prodavača:
- NM Rothschild i sinovi.
- Pixley & Abell.
- Mocatta & Goldsmid.
- Oštri Wilkins.
- Samuel Montagu & Co.
U razdoblju od 1939. do 1954. godine postupak se nije provodio. To je bilo izravno povezano s potpunim zaustavljanjem tržišta zlata tijekom Drugog svjetskog rata. Najveći skok cijena u povijesti procesa zabilježen je 1980. godine, kada je unca zlata procijenjena na 850 dolara. Povećanje cijene imovine povezano je ne samo s nepredviđenim porastom cijene nafte na svjetskom tržištu, već ima veze s inflacijom i krizom na Bliskom istoku. Najviša cijena zlata, utvrđivanje u Londonu službeno je utvrđeno 2011. godine, 23. kolovoza. Cijena tadašnje imovine dosegla je 1.911, 46 dolara po unci u trojki.
Popravak i njegovi sudionici
London fiksiranje je postupak utvrđivanja vrijednosti plemenitih metala, koji ima neke sličnosti s dražbom. Predmet aukcije su poluge dobre isporuke čija je težina 400 troy unci. Pet najvećih banaka sudjeluje u svojevrsnoj aukciji:
- Deutsche Bank.
- Société Générale.
- HSBC.
- Scotia Mocatta.
- Barclays Capital.
Ulagači mogu sudjelovati na aukciji, ali samo putem zastupnika koje zastupaju gore spomenute banke. Predstavnici financijskih institucija održavaju kontakt sa svojim bankama tijekom procesa, a oni zauzvrat obavještavaju svoje klijente u stvarnom vremenu. Londonsko fiksiranje zlata započinje predsjednikom koji je najavio vrijednost metala, što je trenutno najrelevantnije. Ova cijena putem dilera najavljuje se ponuditeljima. U suprotnom smjeru dobivaju se informacije o tome koliko je prodaja i kupovina dostupno u skladu s naznačenom vrijednošću sredstva.
Fleksibilna shema partnerstva
Svaki sudionik aukcije ima pravo u svom procesu mijenjati status prodavatelja u status kupca na temelju podataka o ponudi i potražnji - to je značajka koja razlikuje londonske popravke. Učesnici procesa mogu kupiti ili prodati srebro, zlato, platinu, paladij do konačne objave vrijednosti potonjeg. Ne samo pozicija sudionika podliježe promjenama, već i obujam njegovog rada. Cijena imovine raste i opada, ovisno o obujmu kupovine i prodaje. "Zamah" će se odvijati sve dok potražnja i ponuda ne budu u ravnotežnom stanju. Postupak traje od 5 do 40 minuta.
Najduži ispravak u povijesti zabilježen je 23. svibnja 1990. godine. Trajalo je 2 sata i 40 minuta, podudaralo se s krizom u Perzijskom zaljevu. Kako bi se utvrdila konačna vrijednost imovine, razlika između ponude kupaca i prodavača ne smije biti veća od 50 bara. Ako tijekom nadmetanja nije moguće utvrditi cijenu, ona se određuje po nahođenju predsjedatelja i naziva se "utvrđivanje voljom". Ova je situacija izuzetno rijetka.
Koliko ponuditelji plaćaju dragocjene metale?
Sudionici dražbe mogu biti zainteresirani za širok izbor plemenitih metala: zlato, paladij, srebro, platina. Popravak u Londonu omogućuje vam kupnju imovine po najboljoj mogućoj cijeni, kao i prodaju. Kada se nadmetanje završi, njihovi sudionici plaćaju imovinu u skladu s postojećim aplikacijama. Prodavač metala dobiva obračun uz fiksni trošak. Kupci imovine plaćaju, osim fiksne cijene, 25 centi za svaki dolar. Kupci srebra preplaćuju 0, 0025 centa po sličnom obrascu. Kupci platine plaćaju po fiksnoj cijeni plus još jedan dolar. Tečaj zlata - London fiksiranje utvrđuje putem ponuda - odmah se objavljuje međunarodnim novinskim agencijama koje ga distribuiraju u svim smjerovima. Dnevna fiksacija najučinkovitije odražava sliku, jer su u procesu njezine primjene tržišta Amerike, Afrike, Bliskog Istoka i Europe u punom jeku. Dnevni popravci služe kao vodič svim bankama u svijetu u raznim zemljama.
Zlato se navodi ne samo u dolarima, eurima i funtama
London fiksiranje zlata postavlja cijenu unce u eurima, funtama i dolarima. Te kotacije određuju razvoj tržišta, jer djeluju kao najvažniji temeljni pokazatelji. Izuzetak od općih pravila za formiranje vrijednosti zlata su rusko tržište, gdje se unca plemenitog metala izračunava u rubaljima, i Shanghai Exchange, gdje je sličan pokazatelj postavljen u RMB. Za investitore iz Rusije i Kine analitički je posao kompliciran, jer oni moraju procijeniti situaciju ne samo na londonskoj, njujorškoj i drugim burzama, već i na domaćem tržištu.
