U ljeto 2016. Rusija je povećala svoja ulaganja u državne obveznice SAD-a i dovela ih do 91 milijarde dolara, iako su samo prije dvije godine, u kolovozu 2014., prvim uvođenjem sektorskih sankcija Ruskoj Federaciji od Zapada, ulaganja smanjena na 66 milijardi dolara. Zašto su Rusiji potrebne američke državne obveznice? Pokušat ćemo razumjeti ovo pitanje.
Prvi razlog: održavanje rublje
Bez obzira na to koliko različitih „trolova“ na Internetu viče i domoljuba na ulicama, koji slabo razumiju o čemu se radi u ekonomiji, podržavajući „neprijatelja“ i američke državne obveznice, izuzetno su potrebne.
Prvo morate razbaciti glavni mit: novac za takve svrhe ne dolazi iz državnog proračuna. Vrijednosne papire za američke dužničke obveze dolaze iz rezervi Centralne banke Ruske Federacije (Centralne banke Ruske Federacije), koje se troše na održavanje tečaja rublja, pružanje valute uvoznicima, dužnicima itd.
Ako neko misli da neka baka prima manje od mirovine zbog činjenice da Vlada posuđuje "neprijateljima", onda jako griješi. Središnja banka Ruske Federacije neovisna je financijska institucija, čija je jedna od funkcija izdavanje rubalja. Ona, pak, ovisi o stanju gospodarstva u cjelini, točnije o trgovinskoj bilanci.
Što je zemlja ekonomski razvijenija, to je potrebno više tiskati domaću valutu. Ako se ravnoteža ne poštuje i CBR ispisuje mnogo novca, oni će se pretvoriti u obične konfete, omote od slatkiša.
Zamislimo da je svaki građanin dobio milijun dolara, što će se tada dogoditi? Odgovor je očit: cijene će jednostavno navisiti, jer nitko neće prodavati oskudnu robu za komade papira. U ekonomiji se to naziva hiperinflacija.
Drugi razlog: održavanje likvidnosti nacionalne valute
Ovisno o stanju gospodarstva, Centralna banka izdaje rublje u pričuvu. Ali glavne trgovačke operacije provode se u eurima, američkim dolarima, japanskim jenama, britanskim funtama. Također danas im je dodan kineski juan.
Da bi rublje imalo likvidnost (težinu), potrebno ih je unovčiti, inače će oni ostati obični konfeti. Prije toga, zlato je služilo kao sigurnosna mjera. Dolar, potpomognut ovim plemenitim metalom, stekao je svjetsku dominaciju sve dok francuski predsjednik Ch. De Gaulle, jednog lijepog dana, nije donio u SAD cijeli brod s američkom valutom, za koji je bilo zatraženo zlato. Nakon takve burne akcije, odlučeno je da se odustane od isporuke „dolara“ dragocjenom metalu. Umjesto toga, valuta je počela dobivati jamstva SAD-a da će "sve biti u redu", a to su, u stvari, američke državne obveznice.
Drugim riječima, rublja treba osigurati nečim, kako ne bi bili obični komadi papira koje svako dijete iz bilježnice može izrezati. U toj se ulozi nalaze državne obveznice SAD-a, koje se u doslovnom smislu daju iskrenom riječi američke vlade.
Vrijednosni papiri američkih dužničkih instrumenata jamstvo su da se rublje u bilo kojem trenutku može zamijeniti za dolare i obrnuto. S obzirom da se sve trgovačke operacije odvijaju upravo u stranoj valuti nekoliko zemalja, uključujući Sjedinjene Države, to je jamstvo stabilnosti trgovinskih operacija.
Da bi bilo jasnije zašto kupiti američke državne obveznice, simuliramo situaciju: u sobi se igra troje djece. Dvoje od njih ispisuje vlastiti novac, a treće kupuje. Prvi izrezuje vlastitu valutu iz listova bilježnice, a ne pruža ništa, drugi - lukavije, mijenja papirnate "novčanice" za stvarne rublje po određenoj cijeni, za što u trgovini možete kupiti nešto stvarno. Dakle, drugo dijete ih jednostavno neće dati, za razliku od prvog, koje može ispisati "novac" u bilo kojoj količini.
Što se tiče izdavanja gotovine, situacija je približno slična drugom djetetu u našoj situaciji: Središnja banka izdaje rublje poduprte vrijednosnim papirima pod nazivom američke državne obveznice. Dolar se, također, kupuje od američkih saveznih rezervi za iste obveznice, koje zajedno tvore vanjski dug.
Treći razlog: Profit
Uz dva već spomenuta razloga, ne zaboravite da ulaganja u američke državne obveznice donose stvarni prihod.
Centralne banke, nacionalne vlade, komercijalne institucije i privatni ulagači mogu djelovati kao ulagači. Profitabilnost kod njih varira oko 2-3% godišnje. Na prvi pogled, brojka je vrlo mala, ali postoji jedna prednost - nizak postotak nadoknađuje se povjerenjem u povrat kapitala i dobiti. Niti jedan financijski instrument, za razliku od državnih obveznica najrazvijenijih zemalja, ne daje apsolutno nikakva jamstva, to jest, ne možete ne samo dobiti postotak očekivane visoke dobiti, već i izgubiti sav svoj kapital.
U svijetu takvih investicijskih instrumenata koji daju jamstva za dobit, u stvari, vrlo je malo. Riječ je o državnim obveznicama SAD-a, s najvažnijom vladom na svijetu.
Četvrti razlog: Zadržavanje
Svi u našoj zemlji znaju da je skladištenje novca u staklenoj posudi ekvivalentno spaljivanju na lomači.
Inflacija za nekoliko godina značajno će ih smanjiti, unatoč činjenici da se broj nula na novčanicama ne mijenja.
Ali običnom građaninu je lakše: ako ima sredstva koja želi zadržati nekoliko godina, dovoljno je doći u bilo koju banku i otvoriti depozitni račun na koji možete staviti nagomilani novac kamate. Naravno, od toga nećete puno zaraditi, ali glavni je cilj sačuvati sredstva u stvarnom, a ne nominalnom iznosu. Drugim riječima, nije važno koliko nula imate na novčanici, važno je koliko proizvoda možete kupiti u trgovini.
Naravno, banke bankrotiraju, zatvaraju se, mogu im oduzeti licencu, ali danas država nakon krize 2008. pouzdano osigurava sve depozite u razumnom iznosu.
Sve banke zauzvrat ovise o Središnjoj banci koja izdaje dozvolu, postavlja stopu refinanciranja itd. Ali što je s CBR-om? Nitko nije izravno otkazao inflaciju, što znači da su rezerve u rubaljima jednako pohranjivanju uštede građana u staklenu posudu - to je glupo i besmisleno. Slični slučajevi očuvanja pričuve jesu državne obveznice „neprijatelja“.
Zašto baš SAD?
Naravno, o veličini i moći Rusije možete razgovarati koliko god želite, ali danas su upravo dužnički vrijednosni papiri SAD-a ti koji ispunjavaju tri ključna zahtjeva:
- pouzdanost;
- likvidnost;
- profitabilnost.
SAD je jedna od rijetkih zemalja u svijetu u kojoj ekonomska politika države ne ovisi o "vlasniku" Bijele kuće.
Tko god dođe u vlast u ovoj zemlji, situacija se ne mijenja. Pored toga, država nije u groznici zbog raznih nereda, revolucija, promjena režima, financijskih reformi, ratova itd. U ovoj zemlji znaju glavno pravilo u gospodarstvu - novac voli tišinu.
Kada je kraj "ere dolara"?
Danas možete pogledati razne filmove, televizijske emisije, govore političara o skorom padu „američke financijske piramide“.
Mnogi "gurui" u gospodarstvu kažu da će se to dogoditi, moramo pričekati još par godina. Ali pravi ekonomisti, čak ni u srednjem roku (sljedećih pola stoljeća), ne vide takve šanse.
Iznos duga SAD-a
Naravno, iznos američkog državnog duga je impresivan - više od 19 bilijuna dolara, što je 109, 9% BDP-a.
Primjerice, dug Grčke, Irske i Islanda u postotku BDP-a veći je od američkog, a dug Ukrajine u narednim godinama također može nadmašiti te brojke. Ovdje je potrebno uzeti u obzir ne obujam nominalnog duga, već postotak BDP-a i njegovo servisiranje, što za američku vladu košta samo 250 milijardi dolara. Usporedite li ga s proračunskim prihodima od gotovo 3, 5 bilijuna dolara, iznos će biti oskudan. Stoga je prerano javno govoriti o skorom nepodmirivanju Sjedinjenih Država u sljedećih 50-100 godina.
Rusija: američke državne obveznice su najprofitabilnije
Što se tiče trećeg ključnog čimbenika - profitabilnosti, ovdje su na prvom mjestu američke državne obveznice. Sada će se mnogi iznenaditi, ali pet čelnika u trogodišnjim državnim obveznicama uključuju one za koje su prihodi negativni. Ovo uopće nije šala: japanski vrijednosni papiri gube oko 0, 2% godišnje, francuski - 0, 5%, ali američki mogu zaraditi i do 1% godišnje.
Zašto onda ulagati? Odgovor je jednostavan - ne gubiti još više od inflacije.
Četvrti razlog: politički utjecaj
U stvari, one zemlje koje u svojim rukama imaju značajan postotak državnih obveznica druge zemlje mogu politički utjecati na to. Bacivši sve svoje rezerve vrijednosnih papira, možete srušiti njihovu cijenu, a time ona neće moći prodati druge obveznice, što je ekvivalent financijskom kolapsu.
Ali nemamo se na što posebno ponositi - udio Rusije je samo 5% američkog javnog duga.
U 2014. godini, Centralna banka Ruske Federacije, u razdoblju sankcija protiv određenih sektora ruske ekonomije, izbacila je na tržište gotovo 2/3 državnih obveznica SAD-a. Jedna verzija takvih akcija je pokušaj rušenja financijskog sustava Amerikanaca. Ali Rusija nije Kina koja ima polovicu svih inozemnih dužničkih obveza. Kini je dovoljno nagovijestiti da će razmišljati o bacanju sve američke imovine, jer potonje počinju paničariti na razmjeni valuta.
