Subjekti koji posluju u realnom ili financijskom gospodarskom sektoru često stupaju na tržište obveznica. Ovdje koriste poseban alat za mobilizaciju novca, što ima niz značajnih prednosti. Razmotrimo detaljnije što su obveznički krediti.
Opće informacije
Obveznica je vrijednosnica. Njime se potvrđuje pravo vlasnika da od subjekta koji je izdao primi financijsku imovinu ili imovinu.
Obveznica je vrijednosnica koja određuje određeni datum prijenosa novca. Subjekt kojem treba zajam izdaje određenu količinu. Zove se izdavatelj. Zajamne obveznice omogućuju vam:
- Dobijte značajnu količinu financijskih sredstava.
- Realizacija velikih investicijskih projekata. U ovom slučaju isključena je invazija imatelja obveznica u upravljanju financijskim i ekonomskim aktivnostima.
- Akumulirajte sredstva dodijeljena od privatnih investitora.
- Primanje financijskih sredstava od organizacija dovoljno dugo tijekom dobrih uvjeta, uzimajući u obzir stanje na financijskom tržištu.
Prednosti u odnosu na tradicionalno kreditiranje
Ulazak na tržište obveznica daje mnogo pozitivnih rezultata. Prije svega, zajam će biti ekonomski isplativiji. Obveznički krediti uvijek su jeftiniji od običnih. Značajna razlika leži u vremenu privlačenja investicija. Oni premašuju razdoblje zajma.
Važno je i da entitetu nije potrebno davati obvezničke zaloge kao osiguranje. Osoba zainteresirana za zajam je praktički neovisna o zajmodavcu. To je zbog uključivanja velikog broja ulagača. Subjekt kao rezultat dobiva mogućnost akumuliranja značajne količine ulaganja. Obveznički zajmovi omogućavaju ne samo zainteresiranoj osobi da se izjasni, nego i:
- Promovirajte pozitivnu kreditnu povijest. Ako subjekt pravilno izvršava svoje obveze, ulagači će naknadno zahtijevati minimalno plaćanje svojih rizika.
- Omogućuje vam smanjenje troškova emisija u prisutnosti konkurencije između ulagača za priliku sudjelovanja u transakciji.
- Omogućuje raspodjelu rizika. Širok spektar ulagača isključuje ovisnost o bilo kojem od njih. To zauzvrat znači da ne postoji rizik gubitka kontrole nad tvrtkom.
Još jedna prednost koju valja napomenuti je iznos zajma. Minimalna vrijednost emisije trebala bi biti 200-300 milijuna rubalja. Mlada tvrtka vjerojatno neće dobiti takav zajam. Otplata zajma može se izvršiti u roku od 3-5 godina.
klasifikacija
Trenutno ekonomisti osiguravaju korporativne obveznice. Izdaju ih organizacije, tvrtke, druge pravne osobe. Taj se alat koristi za naknadnu financijsku potporu poduzeća. Korporativne obveznice mogu se dobiti bez kolaterala. To znači da ako postoji zahtjev, nema potrebe za privlačenjem žiranata ili osiguranja.
Razdoblje tijekom kojeg se zajam otplaćuje može biti više od godinu dana. Postoje još dvije vrste alata koji se razmatraju. Jedan od njih su državni zajmovi. U ovom slučaju izdavatelj je Ruska Federacija. Investitor, odnosno, može biti pravna osoba ili građani. Državni zajmovi koriste se za rješavanje nekih operativnih problema i za provedbu velikih obećavajućih projekata. Ova vrsta zajma je dobrovoljna. Postoje i komunalni krediti. Ovdje će izdavatelj biti svaka upravno-teritorijalna jedinica zemlje. U skladu s tim, ovaj alat regionalna tijela koriste za rješavanje ključnih pitanja na razini određenog predmeta.
Kuponske obveznice
Zajmovi su također klasificirani prema razdoblju rezerviranja. Rok zajma ovisit će o različitim okolnostima. Na primjer, važni su potrebni obim pravnih programa i pripremnih mjera za izdavanje i stavljanje u promet, izvršenje jamstva itd. Srednjoročni zajam obveznice formira se na razdoblje od 1 godine do 5 godina. Kamate na njemu obično se plaćaju dva puta godišnje. Da bi se zajam dao, zainteresirani subjekt izdaje takozvane kuponske obveznice. Period njihove cirkulacije može biti veći od 5 i dostići 10 godina. Takvi su zajmovi popularni kod investicijskih fondova uzajamnih fondova.
Trenutna situacija uzrokovana je dugim razdobljem pokrića duga. Tijekom utvrđenog vremenskog razdoblja postiže se optimalna ravnoteža između kratkoročnih zajmova i značajne profitabilnosti financijskih instrumenata koji se koriste dulje vrijeme. Ponekad se takvi zajmovi nazivaju bilješkama. Kuponske obveznice nisu potvrđene. Oni su postavljeni po pitanjima.
Zajam za dugoročne obveznice
Rok cirkulacije takvih zajmova je 20-30 godina. Dugoročne državne obveznice nazivaju se mjenice. U SAD-u se smatraju najpouzdanijim. To je zbog činjenice da je jamac za njih vlada. Dugoročne obveznice također se nazivaju obveznicama. Imaju dugo razdoblje cirkulacije.
Federalni zajmovi
Državne obveznice izdaje vlada. Prema tome djeluje kao izdavatelj. U ovom se slučaju emisija provodi za određeno razdoblje i određena je profitabilnost. Takvi su papiri distribuirani u SSSR-u. Tijekom godina sovjetske vlasti emisije se provodile ne toliko u financijskom, koliko u fizičkom pogledu. Taj se položaj objašnjava činjenicom da se u to vrijeme novac smatrao relikvijom kapitalizma, a tijekom komunizma vlada je imala druge zadatke i ciljeve. Kao rezultat toga, žito, šećer i ostali krediti bili su široko rasprostranjeni u SSSR-u. Trenutno se takvi financijski instrumenti gotovo nikada ne koriste. Posebno su nepopularni u zemljama s nestabilnom ili složenom ekonomskom situacijom.
Općinski krediti
Ugovor o zajmu sklapa se stjecanjem izdanih obveznica ili drugih vrijednosnih papira od strane investitora, čime se ostvaruje pravo na primanje od dužnika financijskih sredstava koja su mu osigurana na zajam i fiksne kamate.
Općinski krediti mogu biti dvije vrste. Prvi su obveznice općeg pokrića. Osigurava ih iz cijelog ili dijela budžeta, kao i imovine stranke koja izdaje. Takvi vrijednosni papiri nemaju ciljano ulaganje. Namijenjeni su pokrivanju proračunskog deficita i koriste se za rješavanje trenutnih problema. Takvi se zajmovi odnose na kratkoročne državne zajmove. Njihova se provedba provodi prema posebno stvorenim i ispravljenim pogrešnim shemama.
Trenutno stručnjaci primjećuju sve veći interes subjekata za ovaj financijski instrument. Druga vrsta su ciljani krediti, koji danas zauzimaju vodeću poziciju u broju izdanih obveznica. Puštaju se na provedbu određenog investicijskog projekta. Otplata zajma provodi se iz dobiti.
Trenutno su najčešći stambeni zajmovi namijenjeni općini. Izgradnja se vrši na teret koncentracije sredstava stanovništva izdavanjem vrijednosnih papira. Glavni ciljevi takvih emisija su:
- Potražite mogućnosti za poboljšanje kvalitete životnih uvjeta ljudi.
- Poboljšanje mehanizama obećavajućeg i pouzdanog ulaganja u građevinarstvo.
- Poboljšanje kvalitete rada.
- Smanjenje troškova gradnje i stanovanja.
Ostale vrste kredita
Domaći zajmovi su dužnički instrumenti u obliku obveznica izdanih u opticaju u zemlji. Prije toga, oni su strogo odgovarali metodama emisije za takve vrste zajmova u svjetskoj praksi. U Rusiji je počela emisija domaćih obveznica koje su raspodijeljene između domaćih tvrtki.
Izdavanje vanjskih obveza provodi se u maksimalno dozvoljenom iznosu javnog duga. Njegova vrijednost utvrđena je Zakonom o saveznom proračunu. Te državne obveznice izdaju se u dokumentarnom obliku. Dizajnirani su za centraliziranu pohranu. Imatelj može primiti vrijednost obveznice i obračunate kamate. Ukupan iznos emisije je 1, 5 milijardi dolara, a nominalna vrijednost obveznice je 200 tisuća dolara. Građani i pravne osobe djeluju kao potencijalni vlasnici. Štoviše, oni mogu biti i stanovnici i nerezidenti zemlje. Obveznice se polažu privatnom pretplatom i mogu se predočiti za rani otplatu, ako je to naznačeno globalnim certifikatima koji su ih izdali.
Oslobađanje značajki
Emisija obveznica osigurava maksimalno zadovoljstvo razvojnih planova poduzeća za različita razdoblja, otvarajući nove mogućnosti za privlačenje financijskih instrumenata po povoljnim uvjetima. To je zbog povećanog prepoznavanja organizacije i, sukladno tome, privlačenja interesa investitora.
Uvjet za izdavanje obveznica je posebna odredba u ugovoru o emisiji. Dužne obveze podliježu određenim zahtjevima:
- Optimalni iznos zajma trebao bi biti veći od 200 milijuna rubalja.
- Vrijednost neto imovine izdavatelja mora biti veća od odobrenog kapitala.
- Tvrtka bi trebala imati pravi projekt, čijom se realizacijom dobivaju primljena ulaganja.
- Godišnja plaćanja zajma moraju odgovarati ili biti manja od iznosa knjigovodstvene dobiti za isto razdoblje prije odbitka obaveznih plaćanja u proračun.
Smještaj i stjecanje
Obveznice se izdaju na primarnom tržištu. Ovdje su provedene. Ako se prodaju, mogu se pustiti na sekundarno tržište. Ova primjena objašnjava njihovu ključnu vrlinu - likvidnost. Prema važećem zakonu, početni plasman kredita može biti od 3 mjeseca. do godinu dana. Nakon registracije ne bi trebalo proći više od jedne godine. U praksi se početni smještaj provodi za nekoliko dana. Da biste kupili obveznicu, morate proučiti cijeli trgovački sustav na financijskom tržištu. Njihov glavni volumen dostupan je na moskovskoj burzi valuta. Na burzama kruže obveznice banaka. Među njima mogu biti komercijalne i vladine agencije. Na primjer, možete kupiti obveznice Sberbank. Ova financijska organizacija obavlja izdavanje dužničkih obveza, provodi određene operacije na njima, osiguravajući povećanje prihodnog dijela proračuna različitih regija i, sukladno tome, sudjeluje u gospodarskom razvoju zemlje.
Obveznice Sberbank možete kupiti u bilo kojoj njezinoj poslovnici ili putem službene web stranice. Međutim, stručnjaci preporučuju proučavanje citata prije kupnje. Suština ulaganja je kupiti što je moguće jeftinije, a zatim prodati po najvišoj mogućoj cijeni. Obveznice se mogu prodati samo nakon određenog vremena, što je u njima naznačeno. S tim u vezi, potencijalni investitor trebao bi biti u mogućnosti izračunati profitabilnost zajma. Obveznice Sberbanke obično se izdaju na 1-5 godina. Uz pravilan izračun, nositelj može dobiti prilično solidnu zaradu.
Treba imati na umu da je Sberbank institucija u kojoj više od 50% kapitala podržava vlada. Kao što praksa pokazuje, pokazatelji kapitalizacije povećavaju se godišnje. Uz to, veličina kapitala i vrijednost otplate kredita i kredita stalno rastu. To, sa svoje strane, omogućava povećanje bankovne rezerve, što organizaciji omogućuje izdavanje i plasiranje obveznica.
cijena
Trošak zajma postavlja se u skladu s dva čimbenika. Ovisi o kreditnoj povijesti i solventnosti izdavatelja. Smanjenje cijena kredita olakšano je širenjem sekundarnih stranica i povećanjem povjerenja ulagača.
Pozitivna kreditna povijest ne samo što stvara dobar ugled izdavatelja, već također osigurava smanjenje troškova davanja kredita u budućnosti. Trošak zajma utvrđuje se prije oporezivanja izračunavanjem unutarnje stope povrata (ili dohotka u trenutku plaćanja) iz financijskog dohotka obveznice.
Zajam kao alat za prikupljanje sredstava
Obveznički zajam omogućuje izdavaču da neovisno naznači svoje parametre. Konkretno, govorimo o obujmu emisije, kamatnim stopama, uvjetima i razdoblju cirkulacije itd. Obveznice doprinose poboljšanju sustava međusobne nagodbe, razvijajući strukturu dospijeća i potraživanja izdavatelja. U međuvremenu, unatoč očitim prednostima ovog alata za prikupljanje sredstava, treba imati na umu da takvi zajmovi djeluju kao prilično teške dužničke obveze. Izdavanjem obveznica zainteresirana se strana izlaže određenim rizicima. Prije svega, oni su povezani s vjerojatnim neuspjehom cijelog događaja. Dakle, činjenica izdavanja vrijednosnih papira ne jamči njihovo plasiranje pod uvjetima koje je naznačio izdavatelj.
Zajam kao izvor financiranja
Ta je uloga obveznica u razvijenim zemljama prilično velika. Tijekom proteklih 10 godina 20. stoljeća izdavanje takvih obveza imalo je više od polovice privatnih ulaganja, a emisija dionica iznosila je 5%. Prije stavljanja obveznica, obveze i prava zainteresiranih strana, uključujući vlasnike, dovoljno su detaljno određene. Ta je potreba zbog nepostojanja u regulatornim zakonskim aktima većine zemalja puni popis zahtjeva koji reguliraju postupak njihovog izdavanja i primjene. Ključni ograničavajući faktor u plasmanu obveznica je iznos vlasništva. Prednosti ovog alata kao izvora financiranja uključuju:
- Sposobnost privlačenja sredstava različitih investitora. Mogu biti i banke.
- Sposobnost privlačenja malih zajmodavaca. To je zbog niskog troška obveznice.
- Mogućnost pripisivanja troškova servisiranja zajmova troškovima proizvodnje. To vam, sa svoje strane, omogućava smanjenje oporezive dobiti.
- Sposobnost produljenja zrelosti.
- Niži troškovi od izdavanja dionica.
- Nizak rizik. Omogućuje uključivanje određenih grupa ulagača.
Pozitivna strana ovog plasmana za poduzeća je sposobnost izračunavanja optimalnog prinosa obveznica tijekom opticaja. Istovremeno, tvrtka može odrediti povoljne kamatne stope na plaćanja, privući znatno više ulagača. Kao negativnu točku vrijedi istaknuti vjerojatnost nepotpunog plasmana na početnoj aukciji. U slučaju male potražnje, prinos obveznica će se povećati. Pozitivni uvjeti puštanja zahtijevaju određene radnje. Negativni, prema tome, ograničavaju aktivnosti.
