Mnogi investitori pribjegavaju ulaganju novca u obveznice i u budućnosti dobivaju dobit od ovog postupka. Potonji mogu biti u obliku kupona, razlika u cijenama u trenutku otplate, kao i indeksiranje. Jedan od najprofitabilnijih je prinos kupona na obveznice. Ovo nije nova metoda zarade koja se tijekom godina samo poboljšava.
Kuponske obveznice
Obveznice su bile i ostaju vrsta vlasničkih vrijednosnih papira, čiji vlasnici mogu u ugovorenom roku dobiti nominalnu vrijednost od izdavatelja, uvećanu za postotak dobiti na njima.
Prije mnogo godina na financijskom tržištu izdavale su se obveznice u tiskanom obliku s kuponima, od kojih je svaka zamijenjena novcem. Što je kupon? Ovo je granični dio osiguranja određene nominalne vrijednosti i roka dospijeća. Kupon je odsječen ili otkinut na dan kad je bankarska institucija uplatila ili otplatila kamate na obveznicu. Otuda „kuponska obveznica“ - vrsta vrijednosnog papira s privremenim plaćanjima izdavatelja koja ne utječu na njegovu nominalnu vrijednost. Uz kuponske obveznice, postoje i kuponske obveznice s nulom, koje se nazivaju i diskontne obveznice.
Pojam dohotka od kupona
Danas se lavovski udio vrijednosnih papira više ne izdaje u papirnom, već u elektroničkom obliku, koji su pohranjeni u vice digitalnom zapisu na računu. Međutim, među financijerima ostao je koncept prihoda od kupona na obveznicama. To više nisu odsječeni papirni dijelovi, već elektronički nakupci gotovine.
Imajući predodžbu o tome što su kupon i obveznice, lako je utvrditi da je, ustvari, prinos kupona na obveznice mali, ali stabilan novčani tok. Ovaj pojam znači prihod od kuponskih obveznica različitih vrsta zajmova (državnih, korporativnih itd.) Prema bankarima, ovo je analogni prihodu od bankarske depozite (ili depozita).
Takav se prihod obračunava dnevno, ali isplaćuje se nakon određenog vremenskog razdoblja: jednom tromjesečno, jednom u šest mjeseci ili jednom godišnje. Sredstva obično dolaze na račun investitora u roku od dva do tri dana od datuma plaćanja kupona.
Kuponska stopa
Kuponska stopa (ili kamatna stopa) je godišnji postotak dohotka koji se izračunava u odnosu na nominalnu vrijednost obveznice. Ovo je stopa koju izdavatelj obveznice plaća imatelju obveznice.
Na primjer, ako uzmete veličinu kupona u regiji od 18 posto godišnje, a sama obveznica košta tisuću ruskih rubalja, tada će za godinu dana vlasnik osiguranja primiti kupon od 180 rubalja.
U Rusiji se plaćanje obavlja dva puta godišnje, stoga je iz gore opisanog primjera jasno da će vlasnik obveznice dobiti dva puta po 90 rubalja. Ako se papir proda prije nego što se kupon isplati, novac prikupljen u vrijeme vlasništva ostat će na računu, jer ovdje funkcionira princip NKD-a.
Pored kuponske stope, postoje i druge metode stvaranja prihoda na vrijednosnim papirima. Ako se kupi obveznica s nultom stopom, tada se u ovom slučaju prihod isplaćuje u obliku razlike između cijene emisije obveznice i nominalne (tj. Otkupne cijene). Takve se obveznice nazivaju popustom, jer se izdaju s popustom u odnosu na nominalnu vrijednost.
Što je NKD?
NDC ili akumulirani prihod od kupona je parametar kojim se provodi postupak isplate kamata. Drugim riječima, akumulirani prihod od kupona omogućuje vlasnicima vrijednosnih papira kupovinu ili prodaju obveznica na sekundarnim tržištima dok se ne otplate bez gubitka.
U osnovi je akumulirani prihod od kupona onaj dio prihoda od kupona na vrijednosnim papirima, koji se izračunava brojem dana od određenog datuma kada je izdavatelj zadnji put platio kupon do tekućeg dana.
Ako vlasnik proda obveznicu, kupac je dužan uplatiti mu NKD akumulirano do dana transakcije. Na taj način nadoknađuje prodavatelja izgubljeni prihod, jer se tijekom prodaje kupon gubi.
Kako pravilno izračunati NKD
NKD se uvijek izračunava ovisno o kuponu. Na primjer, ako kupite jednogodišnju obveznicu s kuponom od 10 posto za 90 posto nominalne vrijednosti, ulagač će dobiti dospijeće do 20 posto godišnje. Na kraju godine bit će mu plaćeno plus 10 posto tečajne razlike. Ako isti ulagač odluči prodati obveznice za fizičke osobe (ili pravne osobe) bez čekanja kraja razdoblja, tada će se NDC izračunavati s prinosom kupona od samo 10 posto.
Dakle, akumulirani prihod od kupona uvijek je manji od veličine samog kupona. Na dan kad ga NKD izjednači, dolazi do plaćanja kupona izdavatelja, nakon čega započinje novo razdoblje.
Opcije plaćanja putem kupona
Opcije plaćanja putem kupona dijele se na:
- fiksni stojeći kupon;
- kupon s fiksnom varijablom;
- plutajući (ili indeksirani) kupon.
U prvom se slučaju veličina kupona unaprijed dogovara. Od trenutka kada je obveznica stečena do kraja njenog mandata, njezina vrijednost se ne mijenja. Obično se takvi dokumenti plaćaju dva puta godišnje.
Kod varijabilnog fiksnog kupona iskorištenje nije u potpunosti poznato. U shemi plaćanja izdavatelj dodjeljuje kamate do određenog razdoblja nakon čega se utvrđuje veličina novog kupona.
Situacija s trećom opcijom je potpuno drugačija. Sve ovisi o nekom pokazatelju, zbog kojeg se stopa kupona neprestano mijenja. Može varirati ovisno o:
- devizni tečaj;
- stopa inflacije;
- RUONIA stope
- ključna stopa Središnje banke.
Razlika između prihoda od depozita i kupona
Financijski stručnjaci često uspoređuju dohodak od depozita i prihod od kupona na obveznicama. Ova usporedba ne ide u prilog prvoj. Uostalom, njegova profitabilnost izravno ovisi o razdoblju za koje se novac ulaže u banku. Nema načina da povučete sredstva dok se razdoblje ne završi. Ponekad postoje takve ponude kada se uloženi novac može uzeti unaprijed planirano bez gubitka kamata, ali u ovom će slučaju kamatna stopa biti znatno niža od tržišne.
Sa obveznicama je situacija nešto drugačija. Ovdje možete odabrati pravi povrat s minimalnim rizikom. Istodobno, rok ulaganja ni na koji način ne utječe na veličinu kamatne stope. Odnosno, novac u obveznicama može se zadržati čak jedan ili dva tjedna i dobiti normalan dohodak.
Suprotno tome, bankovni depozit donijet će profitabilnost nekoliko puta nižu od tržišne u nekoliko tjedana. Prema tome, prednost je na strani obveznica, gdje glavnu ulogu igra ne kuponska stopa, već akumulirani prihod od kupona. On omogućuje vlasniku vrijednosnog papira da ga proda prije isteka roka bez gubitka prihoda od kamata.
