Od svog osnutka Europski monetarni sustav (EMU) privukao je veliku pozornost kao struktura koja koordinira političke odnose.
Frustrirani izgledima globalnog monetarnog sustava s njegovim plutajućim tečajevima, osnivači EMU-a namjeravali su obnoviti sustav fiksnih, ali reguliranih tečaja u većini Europske zajednice. Takav sustav zaštitio bi velike domaće europske trgovinske tokove od naglih promjena konkurentnosti. Također bi ograničilo odstupanje u nacionalnim stopama inflacije, omogućivši uspostavljanje manje volatilne inflacije i vodi u "zonu monetarne stabilnosti".
Istovremeno, europski monetarni sustav ocijenjen je kao izuzetno ambiciozan projekt, jer je vratio europskoj upravi valute nekih zemalja, prije svega Francuske i Italije, koje su ostale otuđene od ranijih pokušaja ujedinjavanja.
Sustav se nakon toga razvio, istupivši izvan svojih prvobitnih ciljeva: mehanizam za kontrolu deviznog tečaja Europske ekonomske zajednice (EEZ) postajao je čvršći, koherencija monetarne politike je više definirana, mobilnost kapitala veća nego što je bila u prvim godinama EMU-a.
Sve je na svijetu međusobno povezano, posebno u području monetarnih odnosa na globalnoj razini. Stoga bi trebalo reći nekoliko riječi o svjetskom monetarnom sustavu kao cjelini koji je prošao kroz nekoliko faza razvoja:
· Pariški monetarni sustav (1816. - 1914.), zasnovan na zlatnom standardu.
· Standard zlatnih poluga (1914. - 1941.) kojim je predviđena razmjena papirnog novca za zlatne poluge težine najmanje 12, 5 kilograma.
Zajedno sa zlatom, s vremenom su američki dolari i funti počeli prihvaćati međunarodne isplate.
· 1922. godine u Genovi je održana konferencija koja je okupila predstavnike 34 zemlje kako bi razgovarali o aspektima monetarizma nakon završetka Prvog svjetskog rata, strategiji obnove Srednje i Istočne Europe i sporazumu između europskih kapitalističkih ekonomija i novog sovjetskog režima.
Tada je formuliran genovski monetarni sustav (1922.-1944.), Čiji je temelj bio standard razmjene zlata.
· Od Drugog svjetskog rata pokušavaju se održati stabilnost među glavnim valutama kroz sustav s fiksnom stopom zvan Bretton Woods Sporazum, koji se srušio početkom 1970-ih.
Ipak su europski čelnici tražili načelo stabilnih stopa, odustajući od politike promjenjivih stopa, popularne u Sjedinjenim Državama.
Većina se zemalja složila 1972. održavati devizne odnose. A monetarni sustav, nazvan "europska zmija valuta", trebao je spriječiti kolebanje tečaja za više od 2, 25 posto.
To je bio prvi pokušaj suradnje u području monetarnih odnosa i, u biti, povezao je sve valute EEZ-a jedna s drugom. Iako je režim manje-više postojao do 1979. godine, zapravo se počeo raspadati od 1973., zbog slobodne fluktuacije dolara.
Europski monetarni sustav osnovan je 1979. godine kako bi se stabilizirale stope gospodarskih zajednica koje su se pridružile Europskoj uniji. Istodobno se pojavila europska monetarna jedinica (ECU) koja se temelji na košarici nacionalnih valuta. ECU je bio preteča eura.
U ranim fazama pokret nije bio potpuno uspješan, bilo je mnogo poteškoća tehničke naravi. Periodična prilagođavanja jačala su vrijednost jakih valuta i snižavala slabije.
Međutim, nakon 1986. promjene u nacionalnim kamatnim stopama korištene su za održavanje valuta u uskom rasponu (od uzajamne središnje stope). Zemlje koje sudjeluju u procesu morale su se pridržavati uspostavljene jedinice, koja je bila presudan doprinos u borbi protiv inflacije.
Ujedinjeno Kraljevstvo se nije pridružilo uspostavljanju ispravnog mehanizma tečaja (IAC) za sve zemlje sudionice do 1990. Bila je prisiljena ponovo ga napustiti 1992. jer nije mogla ostati u granicama MVK-a.
Projekt se, međutim, nastavio razvijati u skladu s Maastrichtskim ugovorom, koji je potvrdio važnost kolektivne strukture.
1999. godine, kada se Euro pojavio, europski monetarni sustav okončao je svoje postojanje, unatoč činjenici da mehanizam tečaja i dalje djeluje.
