Najstarija berza na svijetu, New York, stara 225 godina. U toj dalekoj 1792. godini, njezini su se osnivači - dvije desetak trgovaca - složili s vremena na vrijeme kako bi zajednički riješili zajednička financijska pitanja. U toplom vremenu - pod topolom, na kiši - u konobi. Tada su utvrđena pravila igre s vrijednosnim papirima i načelo odbitka provizija. Dva stoljeća kasnije, oni se praktički nisu promijenili.
Regulira država
Razmjena je sposobna uništiti jednog, a drugog učiniti milijunašem. Tko je sretan. Umjesto toga, koliko će radnik biti stručan - profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira. Ovo je skrbnik vlasnika dionica ili devizne štednje, koji upravlja imovinom klijenta. Pravne osobe koje su stekle dozvole za jednu ili više vrsta djelatnosti imaju pravo obavljati transakcije na tržištu: upravljanje vrijednosnim papirima, zastupništvo, depozitorij ili posredovanje. Ponuditelji podržavaju opće upravljanje uspješnim funkcioniranjem stranice.
Izvođenje razmjene regulira država. 1996. godine u Ruskoj Federaciji objavljen je Federalni zakon "O tržištu vrijednosnih papira" - 39 saveznih zakona. Ona definira strukturu koja izdaje dozvole podnositeljima zahtjeva za obavljanje aktivnosti na tržnici. Postali su Savezno izvršno tijelo za tržište vrijednosnih papira. Pored neovisnog izdavanja dozvola, na temelju punomoći može imenovati ovlaštene osobe koje imaju isto ovlaštenje za izdavanje dozvola kao matično tijelo. Glavna struktura i njezini načelnici osiguravaju nadzor sudionika na tržištu vrijednosnih papira. Ako krše zakon, licence se oduzimaju.
Dopuštene i zabranjene kombinacije
Igrači u redovnoj razmjeni imaju puno raznolikih i krajnje potrebnih informacija za svoj rad, koje mogu utjecati na raspoloženje na tržištu. Uz stanje trenutnih ponuda, trebali bi predvidjeti njihov rast ili pad u bliskoj budućnosti, kako bi mogli kupovinom ili prodajom shvatiti kako bi klijentu mogli osigurati prihod, a sami sebi - nagradu od njega. Konzultant za financijsko tržište u pravilu kombinira nekoliko razmjenjivačkih profesija u svojoj praksi. Broker istovremeno može biti i trgovac. Pored toga, on ima pravo kombinirati aktivnosti skrbništva i upravljanja vrijednosnim papirima. Za svaku od ove četiri vrste aktivnosti mora imati odgovarajuću licencu. Uz gore navedene kombinacije, dopušteno je obavljati klirinški položaj sa depozitarom. Također, Savezni zakon 39 omogućava vam istovremeno licenciranje organizatora trgovanja i kliringa.
No, kako bi se izbjegao sukob interesa među dioničarima, zakon zabranjuje da se određene vrste aktivnosti na razmjeni obavljaju paralelno. Sadrži i popis operacija koje ne mogu obavljati stručnjaci koji imaju više licenci odjednom. Dakle, on ima pravo obavljati poslove upravljanja vrijednosnim papirima istovremeno s depozitarnim ili klirinškim uredom, ali više nema pravo organizirati centralizirane depozitarske usluge ili usluge poravnanja za transakcije ili prenositi vrijednosne papire na depozitarske ili klirinške račune. Da bismo razumjeli što je moguće, a što nije moguće u kombinaciji kombiniranja aktivnosti na burzi, važno je temeljito proučiti Savezni zakon "O tržištu vrijednosnih papira" prije pribavljanja odgovarajućih licenci. Gornji primjer samo je mali dio onoga što trebate znati. Što se tiče vodećih registara vlasnika vrijednosnih papira, zakon im kategorički zabranjuje da kombiniraju nekoliko zanimanja na tržištu.
Zatvoreno otvoreno društvo
Slučajnoj je osobi prilično teško razumjeti preokrete razmjene i često ima osjećaj kontroliranog kaosa u utrobi trgovačke platforme. Međutim, njegova hijerarhija za one koji imaju licencu profesionalnog sudionika na tržištu vrijednosnih papira je jednostavna i razumljiva. Glavna stvar je temeljito poznavati pravila igre, sve povezane čimbenike i zamke u obliku nepredviđenih promjena u trendovima. Ne mogu svi upravljati svim tim. Ovdje nije dovoljno imati analitičku misao i tečno rješavati složene matematičke primjere bez kalkulatora. Trebate imati neku vrstu malog računala u glavi. Jer nema toliko uspješnih igrača. Često se kombiniraju u komercijalne tvrtke. Na primjer, posredovanje.
Velike organizacije preferiraju oblik zatvorenog dioničkog društva i razlikuju se u višerazinskom unutarnjem sustavu. Ovisno o broju kupaca, njihovoj solventnosti, potrebi poslovanja na svjetskim tržištima, brokerske tvrtke mogu imati od nekoliko stotina do nekoliko tisuća zaposlenika. Financijsku potporu osigurava Banka Rusije. Profesionalni sudionici na tržištu vrijednosnih papira ne bi trebali biti individualni poduzetnici ili zaposlenici kreditnih tvrtki. Taj je zahtjev naveden u 39. saveznom zakonu.
Standardna brokerska tvrtka sastoji se od prednjeg ureda, stražnjeg ureda, računovodstvenih i analitičkih usluga. Prvo odjeljenje obavlja transakcije na tržištu. Drugi - pruža podršku zaposlenicima u uredu unutar vlastite tvrtke, održava opću evidenciju poslovanja prema vrstama vrijednosnih papira, itd. Glavna funkcija analitičke službe je istraživanje tržišta, izrada strategije kretanja dionica. Za računovodstvo - izvještavanje.
Kakva sreća s brokerom
Bez sumnje, najistaknutija osoba na burzi je broker. Njegova se djelatnost obavlja na štetu poslodavca (klijenta) i osigurava se njegovom imovinom. Posredovanje na tržištu vrijednosnih papira ovisi o mnogim suptilnostima i, osim odgovarajućeg dopuštenja, regulirano je sporazumima s ravnateljima ovisno o vrsti transakcija koje su im potrebne. Broker radi s vrijednosnim papirima pravnih i fizičkih osoba, kao i s imovinom države, svojih entiteta i općina. Broker je vrsta posrednika između osoba koje žele kupiti i prodati vrijednosne papire. Može istovremeno voditi posao više klijenata. Njegove usluge određuju se prema pojedinačnim zahtjevima svakog određenog poslodavca.
Najčešća vrsta djelatnosti zaposlenika brokerske tvrtke je obavljanje poslova s dionicama ili valutom. Kako zahtjevi za profesionalnim sudionicima na tržištu vrijednosnih papira neprestano rastu, popis njihovih usluga proširuje se. Sve ovisi o potrebama klijenta. Jedna je ograničena na opsežne konzultacije s raspravom o mogućim investicijskim rizicima. Drugo je potrebno za pružanje pravne i računovodstvene podrške za rad s vrijednosnim papirima. Trećina može zahtijevati kompetentno osiguranje svih svojih operacija. Ali najčešće, klijent angažira brokera koji bi obavljao transakcije prodaje vrijednosnih papira s najvećom dobrobit za sebe.
Broker može kombinirati više zanimanja i istovremeno biti trgovac, depozitar, menadžer vrijednosnih papira. Svoje aktivnosti provodi prema ugovorima o povjerenju, komisiji ili agenciji. Svaki od njih ima svoje karakteristike i rijetko je jedno slično drugom.
Rizici stanara
Ovisno o vrsti ugovora sklopljenog između klijenta i profesionalnog igrača, njihova prava i obveze međusobno se reguliraju. Posredovanje na tržištu vrijednosnim papirima karakterizira kao posrednik između klijenta i predmeta trgovanja dionicama. Klijent kupuje tuđu imovinu ili prodaje svoje, na kraju, unatoč aktivnostima brokera, ostaje kod sebe - novca ili vrijednosnih papira. Vjerojatnost obogaćivanja ili mogućnost propadanja rizik su za poslodavca, bez obzira na to kako posrednik djeluje. Za dobit koju broker donosi, klijent mu plaća odgovarajuću nagradu. Međutim, ako posrednik ne radi na najbolji način, što je dovelo do financijskog gubitka njegovog poslodavca, broker nije odgovoran za štetu.
Profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira nije toliko povjerenje klijenta koliko njegov financijski menadžer, o čijoj dobrobiti ovisi njegova odanost. Igra na tržištu nije samo "za" vlasnika imovine, već i "protiv". Ako posrednik uroti s osobama zainteresiranim za uništavanje svog poslodavca, gubici od poslovanja s vrijednosnim papirima su neizbježni i mogu dovesti do potpune propasti glavnice. Financijski rizici u potpunosti padaju na vlasnika imovine, bez obzira koji ugovor zaključio s brokerom: upute, provizije ili usluge agencija. Neka jamstva klijentu protiv mogućih gubitaka mogu se pružiti narudžbama - jednokratne upute za izvođenje određene operacije. Obavljaju se u okviru ugovora i imaju svoja zasebna obilježja.
Jednako - po narudžbi
Kao što je već spomenuto, glavna djelatnost brokera je prodaja i kupovina vrijednosnih papira. Njegov odnos s klijentom reguliran je ugovorom, a interakcija - nalozima. Sljedeći podaci trebaju se ogledati u njima: vrsta vrijednosnog papira (može biti naznačena simbolom), količina (u jedinicama), vrsta računa (gotovina ili marža), kao i osoba na čije ime će biti stečena imovina upisana. To može biti financijski savjetnik ili skrbnik poslodavca.
Algoritam za interakciju s narudžbama je sljedeći. Broker prima preporuke od klijenta u kojima se navodi poslovanje s vrijednosnim papirima. Izvođač ih proučava, analizira i vrši transakciju na njima, nakon čega poslodavac o tome izvještava. Nakon izračuna, vrijednosni papiri se ponovno registriraju na novu osobu, koja može biti profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira. Ovaj se uvjet nužno mora utvrditi redom. Bez njega broker nema pravo evidentirati stečenu imovinu na sebi.
Postoje četiri vrste naloga: market, limit, stop order i stop limit. Prvi uključuje kupovinu vrijednosnih papira po najnižoj tržišnoj cijeni i prodaju po najvišoj. Klijent ni posrednik ne znaju početnu vrijednost vrijednosnih papira. Fiksna vrijednost odražava se u graničnom redoslijedu. Daje jasne upute ne više od toga koju cijenu kupiti i nižu od onoga za prodaju dionica ili valute. Stop nalog i stop limit naloga imaju svoje karakteristike i usredotočeni su na nepredviđene fluktuacije na tržištu. Ovisno o uvjetima izvršenja, dijele se na hitne i otvorene. Izbor u korist jednog ili drugog prerogativ je klijenta.
Vaš vlastiti zastupnik
Kao i svaka druga profesionalna djelatnost na RZB (tržište vrijednosnih papira), zastupništvo je također regulirano saveznim zakonom 39 i specijaliziranom licencom. Izdaje se na tri godine, tijekom kojih pravna osoba koja ga je dobila ima pravo obavljati transakcije na zamjeni za kupnju i prodaju korporativne imovine privatnih osoba, kao i državnih vrijednosnica. Za svaku od ove dvije vrste prakse razmjene, morate imati zasebnu licencu.
Djelatnost dilera na tržištu vrijednosnih papira obavlja se i na štetu glavnice i na štetu klijenta. U prvom slučaju djeluje kao trgovac, zarađujući na razlici u prodaji robe, u drugom - kao profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira, ostvarujući prihod od klijenta. Za razliku od brokera, trgovac može obavljati operacije u svoje ime i, što je najvažnije, postavljati i javno objavljivati cijenu vrijednosnih papira ovisno o potražnji za njima, održavati njihovu likvidnost. Drugim riječima, osiguravanje aktivnog i uspješnog funkcioniranja tržišta u potpunosti ovisi o trgovcu. On za to mora imati dovoljno sredstava da u bilo kojem trenutku poravna stanje na burzi ako se tržišna potražnja za određenim vrijednosnim papirima dramatično promijeni.
U pravilu, trgovci su velike pravne tvrtke s velikom neto vrijednošću. Važna je njihova solventna reputacija, koja daje povjerenje da u pravo vrijeme mogu dobiti podršku banaka. U ovom slučaju, tvrtka može imati neograničena sredstva za održavanje pouzdane funkcionalnosti tržišta u bilo kojoj negativnoj situaciji. Kao i druge vrste profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira, trgovac se može ograničiti na ulogu financijskog konzultanta za svoje klijente, ali takva sudbina daje nestabilan i mali prihod. Jer trgovci kombiniraju nekoliko vrsta aktivnosti. Mogu biti i posrednici, upravitelji vrijednosnih papira, depozitori.
Menadžeri i depozitori
Izuzev registara registra i organizatora trgovine, drugi zaposlenici burze mogu kombinirati nekoliko specijalizacija u svojim aktivnostima upravljanja vrijednosnim papirima. To se često događa. Uloge menadžera i depozitara igraju velike investicijske tvrtke i komercijalne banke, koje posluju na štetu ulagača. Odgovornost jedni drugima određuju u ugovoru koji sadrži izjavu o ulaganju. Najuspješniji dioničari i vlasnici obveznica zapošljavaju profesionalne menadžere koji upravljaju vlastitim sredstvima. To minimizira rizike gubitaka prilikom ulaganja u rizične operacije.
Što se tiče depozitara, oni rade sa certifikatima vrijednosnih papira izdanih od strane klijenta. Osim toga, vode evidencije i skrbničke račune financijske imovine štediša. Nepoštena aktivnost depozitara prema njihovim direktorima može dovesti do činjenice da će oni snositi odgovornost na potpuno pravnim osnovama, jer ne svaka banka odlučuje voditi razmjenu prakse. Mora imati status samoregulacijske organizacije profesionalnih sudionika na tržištu vrijednosnih papira i imati odgovarajuće licence.
Na stranu snažne aktivnosti - matičara
Fluktuacije citata, zabrinutost zbog uspjeha ili neuspjeha uložene imovine malo utječu na takve stručnjake za izravnu razmjenu kao što su upisnici u registre vlasnika vrijednosnih papira. Njihova je zadaća pravovremeno i pažljivo utvrđivanje, kao i obrada podataka investitora čija se imovina rotira na tržištu. Registar se popunjava u skladu s određenim sustavom i ima svoje karakteristike. Profesionalni sudionici ruskog tržišta vrijednosnih papira upoznati su ih iz prve ruke, pa je zakonom zabranjeno biti registar i paralelno obavljati druge razmjene. Pravilo je uvedeno radi zaštite povjerljivih podataka o financijskom stanju dioničara i investitora.
Registri su potrebni kako bi se u pravom trenutku na tržištu lako mogli identificirati vlasnici uložene imovine i ispuniti određene obveze u vezi s njima. To mogu biti dividende od zaključenih transakcija koje osiguravaju sudjelovanje dioničara na glavnoj skupštini itd. Registri se vode isključivo izdavanjem registriranih vrijednosnih papira. Izdavači se također mogu nositi s njima, ali samo ako se broj vlasnika imovine s kojima surađuju zadržava u roku od 50 ljudi. Preko tog iznosa registre vode drugi profesionalni sudionici na tržištu vrijednosnih papira. Oni su samo matičari. Nadalje, stečajni upravnik vlasnika imovine može surađivati sa samo jednim registrarom, isti sa svoje strane može zaključiti ugovore sa bilo kojim brojem izdavatelja.
